Sự suy thoái gần đây của giá đồng chỉ làm trầm trọng thêm thâm hụt sắp tới vì sự sụt giảm không khuyến khích các khoản đầu tư mới cho kim loại được sử dụng trong xe điện và lưới điện.
\John LaForge, người đứng đầu chiến lược tài sản thực tại Wells Fargo, cho biết: “Chúng tôi sẽ nhìn lại năm 2022 và nghĩ,“ Rất tiếc ”. “Thị trường chỉ đang phản ánh những lo ngại trước mắt. Nhưng nếu bạn thực sự nghĩ về tương lai, bạn có thể thấy thế giới đang thay đổi rõ ràng. Nó sẽ được điện khí hóa, và nó sẽ cần rất nhiều đồng. ”
Hàng tồn kho được theo dõi bởi các sàn giao dịch đang ở gần mức thấp nhất trong lịch sử. Và sự biến động giá mới nhất có nghĩa là sản lượng khai thác mới – dự kiến bắt đầu giảm vào năm 2024 – có thể trở nên thắt chặt hơn nữa trong tương lai gần. Chỉ vài ngày trước, tập đoàn khai thác mỏ khổng lồ Newmont đã tạm hoãn kế hoạch cho một dự án vàng và đồng trị giá 2 tỷ đô la ở Peru. Freeport-McMoRan Inc., nhà cung cấp đồng giao dịch công khai lớn nhất thế giới, đã cảnh báo rằng giá hiện nay “không đủ” để hỗ trợ các khoản đầu tư mới. Các chuyên gia hàng hóa đã cảnh báo về khả năng suy thoái đồng trong nhiều tháng, nếu không muốn nói là nhiều năm. Và sự suy thoái thị trường mới nhất có thể làm trầm trọng thêm các vấn đề về nguồn cung trong tương lai – bằng cách mang lại cảm giác an toàn sai lầm, làm tắc nghẽn dòng tiền và làm lạnh các khoản đầu tư. Phải mất ít nhất 10 năm để phát triển một mỏ mới và đưa nó vào hoạt động, điều đó có nghĩa là các quyết định mà các nhà sản xuất đưa ra ngày hôm nay sẽ giúp xác định nguồn cung trong ít nhất một thập kỷ.
Đồng rất cần thiết cho cuộc sống hiện đại. Trung bình có khoảng 65 pound (30 kg) trong một chiếc ô tô và hơn 400 pound vào một ngôi nhà dành cho một gia đình. Kim loại, được coi là chuẩn mực để dẫn điện, cũng là chìa khóa cho một thế giới xanh hơn. Trong khi phần lớn sự chú ý tập trung vào lithium – một thành phần quan trọng trong pin ngày nay – quá trình chuyển đổi năng lượng sẽ được cung cấp bởi nhiều loại nguyên liệu thô, bao gồm niken, coban và thép.
Khi nói đến đồng, hàng triệu feet dây đồng sẽ rất quan trọng để củng cố lưới điện của thế giới và sẽ cần hàng tấn để xây dựng các trang trại năng lượng mặt trời và gió. Theo Liên minh Copper, xe điện sử dụng nhiều đồng hơn gấp đôi so với xe chạy bằng xăng.
Theo một nghiên cứu được tài trợ bởi S&P Global, khi thế giới vận hành điện, mục tiêu phát thải ròng bằng không sẽ tăng gấp đôi nhu cầu kim loại lên 50 triệu tấn hàng năm vào năm 2035. Mặc dù dự báo đó chủ yếu là giả thuyết vì tất cả đồng không thể được tiêu thụ nếu không có sẵn, các phân tích khác cũng chỉ ra khả năng tăng đột biến. BloombergNEF ước tính rằng nhu cầu sẽ tăng hơn 50% từ năm 2022 đến năm 2040. Trong khi đó, tăng trưởng nguồn cung mỏ sẽ đạt đỉnh vào khoảng năm 2024, với sự khan hiếm của các dự án mới đang hoạt động và do các nguồn hiện có cạn kiệt. Theo nghiên cứu của S&P Global, điều đó đang thiết lập một kịch bản mà thế giới có thể chứng kiến mức thâm hụt lịch sử lên tới 10 triệu tấn vào năm 2035.
Goldman Sachs Group Inc. ước tính rằng các thợ mỏ cần chi khoảng 150 tỷ USD trong thập kỷ tới để giải quyết thâm hụt 8 triệu tấn, theo một báo cáo được công bố trong tháng này. BloombergNEF dự đoán rằng vào năm 2040, khoảng cách sản lượng khai thác có thể lên tới 14 triệu tấn và sẽ phải được lấp đầy bằng cách tái chế kim loại.
Theo Nhóm Nghiên cứu Đồng Quốc tế, để xem xét trong viễn cảnh sự thiếu hụt đó sẽ lớn đến mức nào, hãy xem xét rằng vào năm 2021, thâm hụt toàn cầu là 441.000 tấn, tương đương với chưa đến 2% nhu cầu đối với kim loại tinh luyện, theo Nhóm Nghiên cứu Đồng Quốc tế. Điều đó đủ khiến giá tăng khoảng 25% trong năm đó. Dự báo trường hợp xấu nhất hiện tại từ S&P Global cho thấy rằng sự thiếu hụt của năm 2035 sẽ tương đương với khoảng 20% mức tiêu thụ.
Goldman Sachs dự báo giá sàn giao dịch kim loại London chuẩn sẽ gần như tăng gấp đôi lên mức trung bình hàng năm là 15.000 USD / tấn vào năm 2025. Hôm thứ Tư, đồng chốt ở mức 7.690 USD / tấn trên LME.
Piotr Kulas, một nhà phân tích kim loại cơ bản cao cấp tại CRU Group, cho biết: “Tất cả các dấu hiệu về nguồn cung đang chỉ ra một con đường khá sỏi đá nếu các nhà sản xuất không bắt đầu xây dựng mỏ.
Tất nhiên, tất cả những dự báo về nhu cầu khổng lồ đó đều dựa trên ý tưởng rằng các chính phủ sẽ tiếp tục thúc đẩy với các mục tiêu không có thực rất cần thiết để chống lại biến đổi khí hậu. Nhưng bối cảnh chính trị có thể thay đổi, và điều đó có nghĩa là một kịch bản rất khác cho việc sử dụng kim loại (và hành tinh). Và cũng có một câu châm ngôn phổ biến trong thị trường hàng hóa có thể được áp dụng: giá cao là cách chữa trị cho giá cao. Mặc dù đồng đã giảm so với kỷ lục tháng 3, nhưng nó vẫn giao dịch cao hơn khoảng 15% so với mức trung bình 10 năm. Theo Ken Hoffman, người đứng đầu nhóm nghiên cứu vật liệu pin EV tại McKinsey & Co. Sung Choi, một nhà phân tích tại BloombergNEF, cho biết nguồn cung phế liệu có thể giúp lấp đầy khoảng trống trong sản xuất mỏ, đặc biệt là khi giá tăng, điều này sẽ “thúc đẩy nhiều kim loại tái chế xuất hiện trên thị trường hơn”. S&P Global chỉ ra thực tế rằng khi lượng đồng được sử dụng nhiều hơn trong quá trình chuyển đổi năng lượng, điều đó cũng sẽ mở ra nhiều “cơ hội tái chế”, chẳng hạn như khi xe điện bị loại bỏ. S&P Global ước tính sản lượng tái chế sẽ chiếm khoảng 22% tổng thị trường đồng tinh chế vào năm 2035, tăng từ khoảng 16% vào năm 2021. Tình hình kinh tế toàn cầu bất ổn hiện tại cũng nhấn mạnh lý do tại sao nhà kinh tế trưởng của BHP Group, công ty khai thác lớn nhất thế giới, chỉ trong tháng này cho biết đồng có một con đường “gập ghềnh” phía trước vì những lo ngại về nhu cầu. Citigroup Inc. nhận thấy giá đồng sẽ giảm trong những tháng tới do suy thoái kinh tế, đặc biệt là do châu Âu thúc đẩy. Ngân hàng đưa ra mức dự báo là 6.600 USD trong quý đầu tiên của năm 2023. Và triển vọng nhu cầu từ Trung Quốc, nước tiêu thụ kim loại lớn nhất thế giới, cũng sẽ là động lực chính. Timna Tanners, một nhà phân tích tại Wolfe Research, cho biết nếu lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc thu hẹp đáng kể, thì “nhu cầu đồng ít hơn về mặt cấu trúc”. Bà nói: “Đối với tôi, đó chỉ là một sự bù đắp quan trọng” đối với dự báo tiêu thụ dựa trên mục tiêu không có mạng lưới.