I. GIỚI THIỆU
- Với quá trình chuyển đổi nhanh chóng khỏi nhiên liệu hóa thạch, nhận thức về vai trò của các khoáng chất quan trọng đối với việc sản xuất năng lượng sạch (bao gồm coban, đồng, liti, niken và các nguyên tố đất hiếm [REE]) đã tăng lên. Người ta tập trung nhiều hơn vào giá cả tăng và sự chậm trễ trong sản xuất và giao hàng cũng như tính dễ bị tổn thương trong chuỗi cung ứng của họ.
- 1 Cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine đã làm gia tăng những lo ngại này. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã xác định một số yếu tố sẽ làm tăng rủi ro đối với sự ổn định và độ tin cậy của các chuỗi cung ứng này: Việc tập trung sản xuất ở một hoặc một số quốc gia khiến các chuỗi cung ứng phụ thuộc vào các khoáng sản đó không chỉ dễ bị tổn thương trước sức mạnh thị trường và rủi ro hậu cần mà còn trước những gián đoạn do địa chính trị gây ra, đặc biệt là thông qua các hạn chế thương mại.
- Địa lý tập trung: Hoạt động sản xuất và chế biến tập trung ở một số ít quốc gia, trong đó có một số quốc gia có môi trường chính trị và xã hội không ổn định. Ví dụ: hầu hết sự gia tăng sản lượng lithium và niken dự kiến đến từ các nhà sản xuất lớn ngày nay, ngụ ý mức độ tập trung cao hơn trong những năm tới, mặc dù nhiều quốc gia đang tích cực tìm kiếm tiền gửi. Suy giảm chất lượng tài nguyên: Trong những năm gần đây, chất lượng quặng tiếp tục suy giảm. Sự xuống cấp này có thể làm tăng cả chi phí khai thác và mức độ ô nhiễm.
- Rủi ro về khí hậu: Suy thoái môi trường của các địa điểm sản xuất có thể cản trở hoạt động sản xuất. Ví dụ, hơn một nửa sản lượng lithium tập trung ở các khu vực có mức độ căng thẳng về nước cao. Các vấn đề về môi trường, xã hội và quản trị:
- Mối quan tâm về tính bền vững của môi trường và quản trị tốt sẽ thắt chặt các ràng buộc đối với đầu tư và sản xuất các khoáng sản quan trọng, làm tăng chi phí vốn và chi phí sản xuất. Xuất phát từ nhu cầu về cơ sở hạ tầng mới:
- Nhu cầu về xe điện tăng cao sẽ gây áp lực lên lưới điện, làm tăng nhu cầu về cơ sở hạ tầng điện. Rủi ro liên quan đến sự phân bố địa lý của sản xuất được đặc biệt quan tâm. Việc tập trung sản xuất ở một hoặc một số quốc gia khiến các chuỗi cung ứng phụ thuộc vào các khoáng sản đó không chỉ dễ bị tổn thương trước sức mạnh thị trường và rủi ro hậu cần mà còn trước những gián đoạn do địa chính trị gây ra, đặc biệt là thông qua các hạn chế thương mại.
- Những rủi ro này trở nên rõ ràng khi so sánh chuỗi cung ứng năng lượng dựa trên carbon và năng lượng sạch.
- Như hình 1 (IEA 2021a) cho thấy, đối với dầu khí, Hoa Kỳ thống trị chuỗi cung ứng (thượng nguồn, lọc dầu và tiêu thụ). Ngược lại, Hoa Kỳ chỉ là một người chơi nhỏ trong chuỗi cung ứng công nghệ sạch, trong đó Trung Quốc là tác nhân chi phối.
Cũng có lo ngại rằng trữ lượng các khoáng sản quan trọng bên ngoài Liên minh châu Âu và Hoa Kỳ phần lớn thuộc sở hữu của các chính phủ. Các chính phủ đó, đặc biệt là Trung Quốc, có thể can thiệp vào hoạt động của các công ty tư nhân đặt tại quốc gia của họ (Gorodnichenko và Roland 2017).
Ngược lại, cổ phần chi phối mà các công ty có trụ sở tại Mỹ nắm giữ thuộc về các quỹ thụ động (quỹ đầu tư chỉ tuân theo một chỉ số thị trường nhất định); Chính phủ Hoa Kỳ không có quyền kiểm soát trực tiếp đối với hoạt động của họ trừ khi họ viện dẫn luật như Đạo luật Sản xuất Quốc phòng năm 1950.2 Vấn đề kiểm soát của chính phủ đã thu hút sự chú ý ngày càng tăng kể từ khi Nga xâm lược Ukraine.3 Một số quốc gia cũng đang thực hiện các bước mới để bảo vệ các khoáng sản quan trọng của họ trước sự kiểm soát của nước ngoài. Ví dụ, vào tháng 4, Mexico đã công bố kế hoạch quốc hữu hóa các mỏ lithium của mình để hạn chế ảnh hưởng của Trung Quốc hoặc Mỹ.
Một mối lo lớn là các vấn đề về quản trị (chẳng hạn như sự không rõ ràng của các chủ sở hữu có lợi) ở cả các quốc gia nơi sản xuất các khoáng sản quan trọng và các quốc gia đăng ký các công ty có lợi ích hoặc ảnh hưởng đến hoạt động khai thác. Những vấn đề này, đặc biệt là thiếu minh bạch, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp có hành vi chiến lược hoặc thao túng thị trường. Cơ cấu và thực tiễn quản trị có thể dẫn đến những rủi ro đáng kể về tham nhũng, ảnh hưởng đến tất cả các giai đoạn của chuỗi giá trị của các ngành công nghiệp khai thác (OECD 2016). Đánh giá mức độ mong manh hoặc dễ bị tổn thương của chuỗi cung ứng đòi hỏi phải xác định các bên có mức độ kiểm soát đáng kể đối với các nhà sản xuất khoáng sản quan trọng. Ai là người kiểm soát cuối cùng việc sản xuất khoáng sản và bối cảnh quản trị mà họ hoạt động có tầm quan trọng cực kỳ quan trọng. Hoạt động sản xuất khoáng sản có thể được phân tán rộng rãi trên toàn cầu, nhưng một thực thể cụ thể (công ty mẹ hoặc một số công ty cạnh tranh đặt tại một quốc gia nơi các nhà chức trách có quyền buộc liên minh nếu phù hợp với lợi ích địa chính trị của họ) có thể có quyền kiểm soát cuối cùng (bao gồm cả thông qua công ty con) đối với quyết định của các công ty hàng đầu sản xuất khoáng sản đó, ngay cả khi họ ở các quốc gia khác nhau. Thực thể đó sau đó sẽ có mức độ kiểm soát cao, bao gồm cả sức mạnh thị trường, đối với việc sản xuất toàn cầu của khoáng sản đó và các chuỗi cung ứng sử dụng nó.
Nói chung, có rủi ro liên quan đến thông tin không hoàn hảo về các thực thể kiểm soát một quy trình (khai thác), bao gồm mục tiêu cuối cùng của họ, xu hướng địa chính trị của quốc gia nơi họ đặt trụ sở và khoảng thời gian họ dự định nắm giữ cổ phần kiểm soát . Đánh giá mức độ mong manh hoặc dễ bị tổn thương của chuỗi cung ứng đòi hỏi phải xác định các bên có mức độ kiểm soát đáng kể đối với các nhà sản xuất khoáng sản quan trọng. Để làm như vậy, chúng tôi sử dụng khái niệm lý thuyết trò chơi để có thể đo lường kiểm soát một cách chặt chẽ. Mặc dù khái niệm này có từ thời Banzhaf (1965, 1968), việc áp dụng nó vào trường hợp cấu trúc cổ phần phức tạp mới chỉ được thực hiện gần đây nhờ những tiến bộ trong sức mạnh máy tính và tài chính doanh nghiệp. Sử dụng cách tiếp cận này, chúng tôi tiết lộ mức độ kiểm soát của các thực thể từ Trung Quốc, Châu Âu và Hoa Kỳ, trong số những người khác, đối với chuỗi cung ứng khoáng sản quan trọng và REE, khác với sự kiểm soát liên quan đến vị trí của các công ty sản xuất . Chúng tôi cũng xem xét tác động của việc kiểm soát đối với các vấn đề môi trường, xã hội và quản trị (ESG), sử dụng dữ liệu ESG thu được từ Refinitiv, một trong những nhà cung cấp cơ sở hạ tầng và dữ liệu thị trường tài chính lớn nhất thế giới. Chúng tôi nhận thấy rằng các công ty có kết quả ESG rất khác nhau, không chỉ tùy thuộc vào vị trí của họ mà còn tùy thuộc vào loại tác nhân kiểm soát họ và mức độ quan tâm của họ đối với các vấn đề ESG. Ví dụ, các thực thể kiểm soát các mỏ ở các quốc gia khác nhau có thể thực hiện hoạt động tẩy rửa xanh bằng cách chuyển các hoạt động gây ô nhiễm sang các quốc gia có tiêu chuẩn môi trường thấp hơn.
Chúng tôi tập trung phân tích vào khu vực chính thức, mặc dù chúng tôi nhận thức được rằng một phần đáng kể sản lượng khoáng sản thế giới đến từ khu vực phi chính thức (Delve 2021). Chúng tôi nhận thấy rằng các công ty có kết quả ESG rất khác nhau, không chỉ tùy thuộc vào vị trí của họ mà còn tùy thuộc vào loại tác nhân kiểm soát họ và mức độ quan tâm của họ đối với các vấn đề ESG. Cách tiếp cận của chúng tôi làm sáng tỏ một số vấn đề về chính sách, bao gồm sự cần thiết phải tăng cường tính minh bạch trong các cơ cấu cổ phần và xác định các nguồn kiểm soát của chúng khi đưa ra các biện pháp chính sách nhằm giảm bớt sự mong manh của chuỗi giá trị toàn cầu đối với các khoáng sản quan trọng.
Tuy nhiên, những biện pháp này có thể làm gia tăng sự phân mảnh của nền kinh tế toàn cầu và chủ nghĩa bảo hộ, đồng thời làm chậm quá trình chuyển đổi năng lượng, nếu các quốc gia dựng lên các rào cản thương mại, áp dụng các chính sách công nghiệp rất tốn kém hoặc tập trung quá nhiều vào các mối quan hệ bạn bè, và gây rủi ro cho thương mại và kinh tế toàn cầu. phúc lợi. Chúng tôi hy vọng rằng bằng cách làm rõ hơn những điểm dễ bị tổn thương trong chuỗi cung ứng của các khoáng sản quan trọng, cách tiếp cận được sử dụng trong bài báo này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các can thiệp chính sách có mục tiêu và những can thiệp như vậy sẽ được thực hiện theo cách loại bỏ sự cần thiết của các biện pháp bảo hộ toàn diện. Phần còn lại của bài báo được tổ chức như sau. Phần II giải thích khuôn khổ của chúng tôi để phân tích và đo lường kiểm soát đối với một công ty. Phần III báo cáo về việc áp dụng khuôn khổ đối với bốn khoáng sản chính là coban, đồng, liti và niken.
Phần IV xem xét REE một cách riêng biệt vì dữ liệu cần thiết cho một phân tích đầy đủ không có sẵn. Phần V xem xét các vấn đề ESG và mức độ liên quan của chúng để hiểu rõ hơn về tính dễ bị tổn thương của các loại hình doanh nghiệp sản xuất khoáng sản quan trọng khác nhau. Phần VI thảo luận về một số hàm ý chính sách, bao gồm các chính sách về cạnh tranh và công nghiệp. Phần VII đưa ra một số nhận xét kết luận.